مقال عن حقوق مساهمي الأقلية وإجبار بيع أسهم الأقلية باستخدام المادتين 459 و 461 من قانون الشركات لعام 1985
الكلمات الدالة:
حقوق الأقلية ، حقوق مساهمي الأقلية ، حماية مساهمي الأقلية
نص المقالة:
حقوق الأقلية من المساهمين
في قرار محكمة الاستئناف في Profinance Trust SA ضد Gladstone (القضية رقم: A3 / 2000/0435 ، 2 يوليو 2001) ("Profinance") ، حقوق الأقلية من المساهمين في شراء أسهمهم من قبل المساهمين الآخرين أو الشركة بموجب الأقسام 459-461 من قانون الشركات لعام 1985 (بصيغته المعدلة) ، نظر روبرت ووكر إل جيه على نطاق واسع. وخلص إلى أن الغرض العام من هذه الأحكام هو تزويد المساهم الذي تعرض للتحيز غير العادل من خلال إدارة شؤون الشركة بعلاج أكثر مرونة وأقل خطورة من التصفية على أسس "عادلة ومنصفة".
ومع ذلك ، لاحظ Walker LJ:
من المعروف جيدًا بين محامي الشركة أنه على الرغم من أن الأقسام 459-461 كانت تهدف إلى توفير تعويض موجز إلى حد ما لمساهمي الأقلية الذين تعرضوا للتحيز غير العادل ، فإن الإجراءات بموجب الأقسام غالبًا ما تتعثر في كتلة من الأدلة المكتوبة التي تحتوي على العديد من الاتهامات والرد. - اتهامات تذكر بالالتماسات والالتماسات المتقاطعة التي تزعم القسوة بموجب قانون الطلاق القديم.
قانون الشركات: القسمان 459 و 461
ينص القسم 459 (1) من قانون الشركات لعام 1985 (بصيغته المعدلة قليلاً بموجب قانون الشركات لعام 1989) على ما يلي:
يجوز لعضو في شركة أن يتقدم بطلب إلى المحكمة من خلال التماس للحصول على أمر بموجب هذا الجزء على أساس أن شؤون الشركة تجري أو تم إجراؤها بطريقة تضر بشكل غير عادل بمصالح أعضائها بشكل عام أو بعض من أعضائها (بما في ذلك نفسه على الأقل) أو أن أي فعل أو إغفال فعلي أو مقترح للشركة (بما في ذلك فعل أو إغفال نيابة عنها) هو أو سيكون ضارًا جدًا.
تنص المادة 461 (1) و (2) من القانون على ما يلي:
"(1) إذا اقتنعت المحكمة بأن الالتماس بموجب هذا الجزء مبني على أسس جيدة ، فيجوز لها إصدار الأمر الذي تراه مناسبًا لتقديم الإغاثة فيما يتعلق بالمسائل موضوع الشكوى.
(2) مع عدم الإخلال بعموم القسم الفرعي (1) ، يجوز لأمر المحكمة:
(أ) تنظيم تسيير شؤون الشركة في المستقبل ؛
(ب) مطالبة الشركة بالامتناع عن القيام بعمل ما اشتكى منه مقدم الالتماس أو الاستمرار فيه أو القيام بعمل اشتكى مقدم الالتماس منه أنه أغفل القيام به ؛
(ج) التصريح بإقامة دعوى مدنية باسم الشركة ونيابة عنها من قبل هذا الشخص أو الأشخاص ووفقًا للشروط التي قد توجهها المحكمة ؛
(د) ينص على شراء أسهم أي أعضاء في الشركة من قبل أعضاء آخرين أو من قبل الشركة نفسها ، وفي حالة الشراء من قبل الشركة نفسها ، يتم تخفيض رأس مال الشركة وفقًا لذلك.
لوحظ في Profinance أن هناك قدرًا كبيرًا من الصلاحيات فيما يتعلق بالظروف التي يعمل فيها القسم 459 وفيما يتعلق بالطبيعة الواسعة للصلاحيات الممنوحة لمحكمة الشركات بموجب القسم 461 إذا اقتنعت بأن التماس المادة 459 مؤسسة بشكل جيد. تتعلق العديد من هذه الحالات بالظروف التي يجب أن توجه فيها المحكمة عملية شراء الأسهم بموجب القسم 461 (2) (د) وبالأساس الذي يجب أن يتم على أساسه تقييم الأسهم (تقريبًا تقريبًا ملكية أقلية).
في حالة "شبه الشراكة" حيث لا يكون مقدم الالتماس مخطئًا ، تميل المحكمة إلى تفضيل حصة غير مخصومة من قيمة الشركة ككل.
تاريخ التقييم والفائدة بموجب قانون الشركات
كان السؤال الرئيسي في Profinance ذا شقين:
1. هل للمحكمة سلطة تحديد تاريخ تقييم مناسب لشراء الأسهم؟
2. هل للمحكمة سلطة منح الفائدة من تاريخ التقييم إلى تاريخ الدفع؟
بالنسبة لتاريخ التقييم المناسب ، فقد تقرر أن للمحكمة سلطة تقديرية واسعة في هذه المسألة. ومع ذلك ، فحتى السلطة التقديرية الواسعة لفعل ما هو عادل يجب أن تمارس قضائياً وعلى مبادئ عقلانية.
فيما يتعلق بسلطة المحكمة لمنح الفائدة بموجب أمر القسم 461 ، فقد تقرر أن أمر الفائدة لا يتجاوز صلاحيات المحكمة. يمكن للمحكمة إجراء تعديلات في عملية التقييم مما يعني أن المحكمة تقوم بالفعل بتقييم الأسهم ، ليس كما هي ، ولكن كما لو كانت الأحداث قد اتبعت مسارًا مختلفًا ؛ وتتبع المحكمة هذه الممارسة بانتظام بأوامر بموجب القسم 461 (1). وفي ظل هذه الظروف ، اعتبر أن حرمان المحكمة من سلطة منح الفائدة أمر غير مقبول.
تاريخ التقييم العادل بموجب قانون الشركات
وفقًا لـ Walker LJ ، تُظهر السلطات أن هناك اعتبارين رئيسيين يجب على المحكمة أن تضعهما في الاعتبار عند تحديد تاريخ التقييم العادل فيما يتعلق بوقائع القضية المعينة:
1. الأول هو أن الأسهم يجب أن يتم تقييمها في تاريخ قريب من ذلك التاريخ